A mediana do relatório Focus para o IPCA de 2025 caiu de 5,24% para 5,20%, a quinta baixa seguida. A taxa está 0,7 ponto porcentual acima do teto da meta, de 4,50%. Considerando apenas as 65 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a medida passou de 5,22% para 5,14%. A projeção para o IPCA de 2026 permaneceu em 4,50% pela sétima semana consecutiva, colada ao teto da meta. Considerando apenas as 65 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana oscilou de 4,52% para 4,49%.
O Banco Central espera que o IPCA some 4,9% em 2025 e 3,6% em 2026, conforme a trajetória divulgada no último ciclo de comunicação do Comitê de Política Monetária (Copom). O fim do próximo ano é o horizonte relevante do colegiado.
Na última decisão, o comitê aumentou a taxa Selic em 0,25 ponto porcentual, de 14,75% para 15,0%, e afirmou que “antecipa uma interrupção no ciclo de alta de juros”, para examinar os impactos do ajuste que já foi realizado.
A partir deste ano, a meta de inflação é contínua, com base no IPCA acumulado em 12 meses. O centro é de 3%, com tolerância de 1,5 ponto porcentual para mais ou para menos. Se o IPCA ficar fora desse intervalo por seis meses consecutivos, considera-se que o BC perdeu o alvo.
A mediana do Focus para a inflação de 2027 permaneceu em 4,0% pela 19ª semana consecutiva. A projeção para o IPCA de 2028 continuou em 3,83%. Um mês antes, era de 3,85%.
Juros
A mediana para a Selic no fim de 2025 permaneceu em 15,0% pela segunda semana consecutiva, após o Copom ter elevado a taxa a este nível e afirmado que espera manter os juros neste nível por período “bastante prolongado.” “Em se confirmando o cenário esperado, o comitê antecipa uma interrupção no ciclo de alta de juros para examinar os impactos acumulados do ajuste já realizado, ainda por serem observados, e então avaliar se o nível corrente da taxa de juros, considerando a sua manutenção por período bastante prolongado, é suficiente para assegurar a convergência da inflação à meta”, afirmou o Copom, no último comunicado. (Fonte: Estadão)
